Las ONs son bonos emitidos por empresas. Las grandes compañías argentinas (YPF, Pampa, Vista, Telecom) emiten deuda en dólares que podés comprar desde montos chicos, cobrando cupones en dólares — muchas veces con rendimientos atractivos frente al riesgo.
Por qué gustan tanto
Pagan renta en dólares 'billete' en tu cuenta.
El riesgo es el de la empresa, no el del soberano: hay compañías con balances muy sólidos.
Hay ONs 'hard dollar' (pagan en USD) y dollar-linked (pagan en pesos al tipo de cambio oficial): no son lo mismo, leé el prospecto.
Qué mirar antes de comprar
Sector y balance del emisor, moneda de pago real, liquidez del título (algunas ONs se operan poco) y el rendimiento contra el bono soberano comparable. Una ON que rinde menos que el soberano del mismo plazo rara vez tiene sentido.