Armaste una cartera de práctica 60% renta variable y 40% Lecaps. Pasan seis meses, la renta variable vuela y las Lecaps rinden lo suyo. Mirás el resumen: ahora estás 67% en renta variable. Nadie te preguntó nada. El mercado te corrió el reparto y hoy tenés más riesgo del que habías decidido tener.
Rebalancear es volver al plan
Rebalancear es recortar la clase que se pasó de peso y reforzar la que quedó corta, hasta volver a los porcentajes objetivo. Tiene una consecuencia rara: te obliga a vender parte de lo que más subió y a comprar lo que más quedó atrás. Es exactamente lo contrario de lo que pide la panza, y es mecánico: no requiere adivinar nada.
Seguí el ejemplo con plata. Arrancaste con $1.000.000: $600.000 en renta variable y $400.000 en Lecaps. La renta variable sube 40% y queda en $840.000; las Lecaps quedan en $420.000. Total: $1.260.000. El 60% objetivo de esa nueva cartera son $756.000, así que vendés $84.000 de renta variable y los pasás a Lecaps, que quedan en $504.000. Volviste a 60/40 tomando ganancia de lo que corrió.
Cada cuánto se hace
Por calendario: una fecha fija, una o dos veces al año. Simple, aburrido y difícil de arruinar con emociones.
Por bandas: solo cuando una clase se desvía más de cierto margen del objetivo (por ejemplo, 5 puntos porcentuales). Operás menos veces y solo cuando el desvío es real.
Rebalancear no es gratis
Cada movimiento tiene costos: comisiones y derechos de mercado, el spread entre punta compradora y vendedora (que en ONs o bonos poco líquidos puede ser grande) y el impacto impositivo de realizar una ganancia, que depende del instrumento y de tu situación fiscal. Por eso casi nadie rebalancea todas las semanas: cuanto más seguido, más costo y menos beneficio adicional.
En Alfa podés verlo sin arriesgar un peso: mirá los porcentajes actuales de tu cartera de práctica, compáralos con el reparto que te habías propuesto y anotá qué operación haría falta para volver al objetivo. Si vender parte de lo que más subió te incomoda, ahí tenés información valiosa sobre tu tolerancia real al riesgo.